Cuộc nội chiến đã mang lại thảm họa cho nền kinh tế của Tây Ban Nha, làm hỏng cơ sở hạ tầng, giảm đáng kể lực lượng lao động và cản trở nghiêm trọng các hoạt động thương mại hàng ngày. Mười năm sau khi Pháp thống nhất với Tây Ban Nha, nền kinh tế đã được cải thiện đôi chút. Franco ban đầu thực hiện một mô hình kinh tế khép kín, cắt đứt gần như tất cả các tuyến thương mại nước ngoài, khiến nền kinh tế Tây Ban Nha bị đình trệ. Trong thời kỳ này, chỉ những người buôn bán ở chợ đen mới có thể tận hưởng "sự giàu có". Năm 1940, Tổ chức Syndical Tây Ban Nha (Organización Sindical Española) được thành lập, liên minh pháp lý duy nhất ở Tây Ban Nha dưới sự kiểm soát của chính phủ.[32]

Kể từ khi Franco trao quyền lực kinh tế cho các quan chức tự do vào năm 1959, chính phủ đã thực hiện một số chính sách phát triển kinh tế. Tây Ban Nha phát triển kinh tế nhanh chóng và đã tạo ra "phép màu Tây Ban Nha" (el Milagro español). Đồng thời, làn sóng nhập cư quy mô lớn đã giải phóng đất nước khỏi vấn đề lao động, và mang lại một lượng lớn kiều hối mà đất nước cần gấp. Trong những năm 1960, nền kinh tế của Tây Ban Nha đã phát triển với tốc độ cao và tốc độ tăng trưởng là vào thời điểm lớn thứ hai trên thế giới, sau Nhật Bản. Mặc dù ở cấp độ thế giới, mức sống vật chất của Tây Ban Nha đã khá cao, nó vẫn không tốt bằng các nước phát triển ở Tây Âu, nhưng khoảng cách giữa GDP bình quân đầu người và các chỉ số khác đã giảm. Trong cuộc khủng hoảng năm 1970, năng lượng ở Tây Ban Nha đã tiếp xúc với nhược điểm của nó đối với nền kinh tế dầu, dẫn đến một loạt các cuộc khủng hoảng chính trị, cản trở sự phát triển kinh tế.